新晋电商平台拼多多最近好事连连，在上市之后业绩数据和股价一路上涨。近期股价最高涨至40美元，创下今年以来最高记录，市值涨至464亿美元，超过京东，成为中国市值排名第四的互联网上市公司，前几位都是元老级人物：阿里巴巴、腾讯、美团。唯一不变的就是变化，可是谁又能想到变化来的如此迅速。

从阿里巴巴、京东、拼多多三家公司2019年Q2财报数据来看，拼多多营业收入同比增长169%，过去一年的GMV（商品交易总额）同比增长170.5%，达7091亿元；京东营业收入同比增长23%，未公布GMV；阿里巴巴天猫实体营业收入同比增长42%，二季度GMV同比增长34%（未公布整体GMV）。拼多多在增速上更胜一筹。

为什么拼多多能在竞争激烈的电商市场获得如此快速的增长，我认为原因有两个，一是：下沉市场增长迅速；二是拼多多的百亿补贴、分享裂变、精准推送等，比较有效的触达了目标客户。

拼多多用户数2个月增加3542万，新用户拓展效果明显。根据QuestMobile的数据，拼多多的APP和小程序去重后合并用户数从2019年6月的3.94亿上升到8月的4.30亿，两个月的时间增加了3542万。淘宝的用户数从6.83亿增加到6.91亿，增加了746万。京东的用户数从3.60亿下降到3.14亿，下降了4595万，考虑到6月份京东有618，所以用户数会更多一点。另一方面移动互联网用户月人均单日使用时长还在平稳增长，从2018年12月的341分钟上升到2019年6月的358分钟。

下沉城市移动购物用户同比增长7228万，略高于一二线城市。2019年6月全国移动购物用户增加1.35亿，其中低线城市(三线及以下)增加了7228万，一二线城市增加了6245万。低线城市的用户规模增长略高于一二线城市。另一方面低线城市的用户使用时长低于一二线城市，还有较大的发展空间。另一方面实物商品网上零售额累计同比增速维持平稳，最近3个月累计同比增速维持在20.5%左右，网上零售额占社会消费品零售总额的比重维持在19.50%左右。

拼多多的“便宜实惠”得益于过剩的产能和低价爆款的策略，“想买”反映的是国人消费观念的变化，大家对拼多多“卖假货、收智商税”的印象正在慢慢转变，不追求品牌和设计溢价，更讲实用性的用户乐于选择拼多多上的白牌标品。

不过，从营收和盈利上看，拼多多跟阿里还有一定距离，并且当前仍处于较大亏损状态。处于牺牲利润抢市场的阶段。对于拼多多的长期发展，我处于担忧的状态，因为想比较阿里的电商生态，拼多多的电商销售模式显得单薄很多，如果长期利润得不到保障，公司发展也会面临较大挑战。