2024年9月，蜜雪冰城在港交所正式挂牌上市，首日市值突破400亿港币，不仅没有“破发”，还在资本市场站稳脚跟。其主打的4元柠檬水，一年能售出73亿杯，净利润达25亿，毛利率超30%，在新消费赛道中盈利能力出众。为何这个靠低价出圈的品牌，会成为资本市场眼中的“确定性生意”？背后并非靠运气。
蜜雪冰城起源于河南郑州的刨冰摊，历经20多年，已在全球开出4.6万家门店，成为中国茶饮行业的头部玩家。其成功秘诀在于明确服务对象，紧盯对价格敏感且追求新鲜饮品的年轻人，尤其是三线及以下城市的年轻人。到2024年，蜜雪冰城在这些城市的门店占比高达57.2%。中国有6亿人月收入不足1000元，当其他品牌在一线城市白领中竞争时，蜜雪冰城服务“沉默的大多数”，从而获得了坚实的基本盘。
很多人好奇，4元一杯的柠檬水、3元一个的冰淇淋、不到6元一杯的奶茶，蜜雪冰城如何盈利？答案是极致的成本控制和系统打造。蜜雪冰城自建工厂，在河南焦作自行生产原料，省去中间商环节。门店以加盟为主，通过密集开店降低物流和管理成本。单店日均销量可达1500杯，庞大的销量使其在与供应商议价时极具优势，进一步压低了成本。这种“低价→规模→压成本→更低价”的良性循环，就是其低价也能盈利的奥秘。
蜜雪冰城看似是茶饮品牌，本质上是供应链驱动型公司。其原材料大多能自主把控，如柠檬、果酱、茶叶等。在全国设有19个物流仓，门店下单后最快次日即可到货。同时，借助“蜜雪商城”等数字化系统对门店进行统一管理，进货、补货、新品上架等操作均在线完成。2024年爆火的“抹茶冰碴子冰淇淋”就是依据数据反馈开发的。这套供应链系统不仅提升了效率，也成为蜜雪冰城的竞争壁垒。
在产品策略上，蜜雪冰城十分“克制”。许多茶饮品牌一年推出几十款新品，蜜雪冰城却选择做“减法”。例如其招牌产品冰鲜柠檬水，自2013年上架后持续畅销。为了这款产品，蜜雪冰城在全球寻觅合适的柠檬品种，最终选定四川安岳的尤力克，并投资农业公司参与种植。仅采用A级果，还配备“金刚柠檬锤”等标准化设备，从柠檬切片到萃汁都实现标准化操作。这款柠檬水毛利高达67.5%，便宜、稳定且盈利，是真正的“大单品”战略。
蜜雪冰城的品牌推广方式也独具特色且高效。2021年，“你爱我我爱你，蜜雪冰城甜蜜蜜”的魔性BGM在全网走红，B站、抖音播放量超60亿。用户自发进行翻唱、制作鬼畜和恶搞视频，品牌几乎未花广告费，就实现了全民级的品牌传播。其门店视觉辨识度极高，芭比粉门头、粗体Logo、夸张的促销海报，甚至卷闸门都用作广告位。在三四线城市，这种视觉冲击让消费者难以忽视。
蜜雪冰城的成功，源于多方面因素：市场选择精准，避开一线城市白领竞争，服务被忽视的大众；成本控制严格，从原料到物流全方位把控；供应链强大，自建原料工厂和数字化物流系统支撑规模扩张；产品精简且追求精品，每款产品都有成为爆品的潜力；品牌推广极具感染力，凭借魔性内容和强势视觉吸引消费者。这些做法看似简单，实际操作难度极大。众多品牌因在某一环节不够扎实，难以复制蜜雪冰城的成功路径。但对于从事零售、餐饮或互联网行业的从业者而言，蜜雪冰城的发展模式仍具有重要的借鉴意义。它表明，真正成功的生意并非依靠“概念”，而是每个环节都经过精心考量和规划。蜜雪冰城看似只是在卖奶茶，实则是在构建一套稳固且可持续发展的商业系统 。
